Кому достанутся активы ОВК и в чьих интересах создается мини монополия на вагоноремонтном рынке?

Как сообщает корреспондент The Moscow Post, РЖД выходят из вагоноремонтного бизнеса и продают ВРК-1 - последний крупный инфраструктурный актив в сфере вагоноремонта. Вероятным покупателем может стать ОВК, бенефициарами которой являются крупнейшие игроки.

В случае создания перераспределения активов на рынке может появиться новый конгломерат сил. В борьбе могут сойтись Леонид Михельсон и Геннадий Тимченко, Игорь Сечин и Олег Дерипаска. Глава "Русала" уже раскритиковал в своем телеграм-канале работу РЖД, отметив отрасль нуждается в реформах.

Прощание с РЖД

21 октября совет директоров "Российских железных дорог" (РЖД) внес последний вагоноремонтный актив монополии – АО "Вагонная ремонтная компания – 1" (ВРК-1) в реестр непрофильных активов, а также о предварительно одобрил сделки с акциями ВРК-1.

О планах по выходу РЖД из ВРК-1 говорилось еще в июне в письме первого заместителя генерального директора монополии Вадима Михайлова гендиректору Олегу Белозерову.

РЖД уже продала две из трех своих ВРК. ВРК-3 выставляли на торги несколько лет, в итоге на аукционе ее купила в 2019 г. Объединенная металлургическая компания (ОМК) за 8,65 млрд руб. В 2020 г. ВРК-2 на торгах была выкуплена Новой вагоноремонтной компанией (НВРК) за 10,7 млрд руб. ВРК-1 монополия планировала оставить себе.

Решение РЖД о продаже актива может кардинально изменить рынок и создать новую конфигурацию игроков.

ОВК, выйди вон

Рынок вагоноремонта – конкурентный, и крупные участники будут стремиться увеличить долю за счет иных, обострять конкуренцию и снижать доходность. Собственная доля ВРК-1 невелика - около 20%. Но конкуренцию на рынке может свести на нет новый игрок – в случае создания мини-монополии на вагоноремонтном рынке.

Интерес к активу мог ли бы проявить производители цельнокатаных колес (Evraz), крупных вагоноремонтных предприятий (НВРК, "ОМК стальной путь") и собственники вагонов, такие как Первая грузовая компания (ПГК) и "Новотранс". Однако, по официальным данным, эти игроки не планирует приобретение ВРК-1. Кто же тогда?

Вероятным бенефициаром может выступить основанная компанией ИСТ Александра Несиса "Объединенная вагонная компания", в акционерах которой сидят банки "ТРАСТ", "Открытие", а также игроки, связанные с Михельсоном и Тимченко.

Напомним, что в состав железнодорожного холдинга НПК "Объединенная Вагонная Компания" входят Тихвинский вагоностроительный завод, "ТихвинХимМаш", "ТихвинСпецМаш", НПЦ "Пружина", транспортная компания UNICON 1520 и группа компаний сегмента "Аренда", объединенных под брендом RAIL1520, а также вагоноремонтное предприятие ТСЗ "Титран-Экспресс". По данным официального сайта компании ОВК, структура владения выглядит следующим образом.

Но куда больший интерес представляют владельцы холдинга. Проще говоря, в нем присутствуют интересы крупнейших финансово-промышленных структур.

Основные мажоритарии ОВК – это ПАО Банк "ТРАСТ" и ПАО Банк "ФК "Открытие". Четверым по величине акционером является глава филиала и региональный директор газодобывающей компании "Новатэк" Эмиль Пирумов – человек из окружения Леонида Михельсона и Геннадия Тимченко. Михельсон и Тимченко – это основные акционеры Новатэка": 23,5% акций у Тимченко, 22% у Михельсона, остальные поделены между Французская Total и Газпром.

Эмиль Пирумов

По данным "Руспрофайла", Эмиль Пирумов с июня 2015 по апрель 2016-ого работал генеральным директором ООО "Гэс-2", бенефициаром которого является учредитель ООО "Оптима" Леонид Михельсон – председатель правления ПАО "Новатэк".

В вагоноремонтный бизнес Эмиль Пирумов ворвался стремительно. В 2019 году группа ИСТ, основавшая ОВК, вновь вышла из его капитала, продав купленные в мае 14,99% компании структурам Эмиля Пирумова. 14,99% в капитале ОВК приобрела кипрская Plainwhite Consultants Limited. А другая компания - "Первая тяжеловесная компания" (ПТК), ранее принадлежавшая Сергею Генералову, но зимой выкупленная у него группой ИСТ и дружественными ей структурами, в свою очередь, утратила свои голоса.

Plainwhite зарегистрирована в мае 2018 года. Единственным акционером офшора, согласно сообщению ОВК, является Эмиль Пирумов, сообщал "Коммерсант".

Таким образом, Эмиль Пирумов – это одна из действующих фигур в ОВК, при чем, заметим, связанный с Михельсоном и Тимченко.

Маневры Сечина

Далее. Вокруг ОВК крутились интересы и главы "Роснефти" Игоря Сечина, стоящий за одним из акционеров ОВК Павлом Ващенко. Последний в 2018 году стал косвенным владельцем 18,85% ОВК.

Ранее Ващенко не владел акциями ОВК, поэтому его появление на рынке связали с именем Игоря Сечина, дескать, глава "Роснефти" мог, таким образом, готовить себе запасные "аэродромы", поскольку ОВК регулярно получало господдержку.

Игорь Сечин

Позже Ващенко продал часть активов ОВК структурам ФК "Открытие" или банк "Траст".

Как писал "Коммерсант", негосударственные пенсионные фонды (НПФ), контролируемые группой компаний "Регион", продали на бирже принадлежащие им доли в Объединенной вагонной компании, получив почти 10 млрд руб.

Впрочем, Сечин и Ващенко сыграли еще не одну партию вместе. В 2020 году кипрский суд арестовал заморские активы группы ИСТ Несиса на 8 млрд рублей. Иск подали структуры "Объединенной вагонной компании" (ОВК), созданной ИСТ. Об этом подробно писал The Moscow Post.

Это были банк "Траст" и "Открытие", претензии связаны с рядом сделок, оформленных в 2015-2018 годах. Именно тогда Несис якобы мог провернуть операцию с Сергеем Генераловым и ГТЛК. Поговаривали, что "сдать" Несиса мог бизнесмен Павел Ващенко, вероятно представлявший интересы главы "Роснефти" Игоря Сечина. Дело касалось следующей сделки: ОВК продала ГТЛК 4,5 тысяч инновационных вагонов за 12 млрд рублей. Но госкомпания была всего лишь посредником, а конечным покупателем за 31 млрд рублей стала фирма "Восток1520", подконтрольная Сергею Генералову.

ОВК нужно было сразу заплатить 12 млрд рублей, а вот с ГТЛК по условиям лизинговой сделки контракт растянули аж на 15 лет. Но как выяснилось, ОВК и "Восток1520" были зарегистрированы по одному московскому адресу на Толмачевском переулке. И оказалось, что через цепочку фирм "Восток1520" принадлежала убыточному активу ООО "Промышленные инвесторы" Сергея Генералова.

Именно эту информацию могли слить в "Траст" люди Сечина, в частности, Ващенко, которого могли отблагодарить акциями ОВК? В итоге он и стал в 2018 году стал косвенным владельцем 18,85% ОВК.

Сама же группа ИСТ тем временем совместно с партнерами выкупила у Сергея Генералова "Первую тяжеловесную компанию" (ПТК). И уже в феврале ПТК вошла в ОВК, приобретя с рынка 14,8% акций предприятия отмечал "Коммерсант".

Основные акционеры ОВК при этом остались прежними: наиболее крупный пакет в следует из информации на сайте компании, принадлежит "ФК Открытие" (24,3%), также среди крупных акционеров — НПФ "Будущее" (19,9%), структуры группы "Сафмар"(10,4%), "Открытие Холдинг"(7,9%). Прочим стратегическим инвесторам принадлежит 0,7%; 12,5% акций ОВК — в свободном обращении.

Фактор Дерипаски

Джентльменский набор акционеров ОВК, как видим, украшен банком "Открытие", в покупке которого мог быть заинтересован Олег Дерипаска. Как сообщал The Moscow Post, активом мог заинтересоваться хозяин "Русала" и "Базэла" Олег Дерипаска, который как раз не имеет своего банка, а в последнее время выступает активным критиком Центробанка и его главы Эльвиры Набиуллиной, банковской системы и экономической политики в стране.

Появление собственной финансовой структуры такого размера даст Дерипаске возможность кредитовать собственный бизнес и снизить зависимость от кредитов госбанков, а другие интересанты в лице "ГПБ" и "Россиума" возьмут на себя существенную часть рисков.

Олег Дерипаска

Пока считается, что главным лоббистом продажи долей "Открытия" напрямую, а не через IPO, выступает "Газпромбанк". В банке могли посчитать, что союз с таким крупным игроком, как Дерипаска, даст им самим поле для маневра в отношениях с ЦБ. Однако возвращаясь к ОВК, то если "Открытие" все-таки отойдет Дерипаске, то можно ожидать эпические "войны" между ним и другими олигархами, в частности Михельсоном и Тимченко.

Можно предположить, что Михельсона может поддержать Сечин. Например, в прошлом году сообщалось, что Михельсон и Сечин могли объединиться против главы "Газпрома" Алексея Миллера на фоне конфликта: в "Сибуре", крупнейшим акционером которого является Леонид Михельсон.

Они не поддержали идею построить на Ямале комплекс полного цикла по переработке газа за 2 трлн рублей, который инициировал "Газпром". Все это говорило о новом "витке" конфликта между владельцем Михельсоном и Миллером, и якобы к давнему оппоненту последнего, Игорю Сечину обратился за поддержкой Михельсон. В случае же, если Дерипаска купит "Открытие" через с "Газпромбанк" под откос могут пойти не только "вагоны", но и весь базовый фундамент расклада сил отечественных олигархов.

В пользу этой версии говорит и заявление Дерипаски по поводу необходимости модернизации инфраструктуры сети.

Скорость российских поездов, которые перемещают грузы по стране, слишком мала, заявил миллиардер. Как утверждал Дерипаска на своем телеграм-канале, "скорости, с которыми РЖД перемещает грузы, никуда не годятся".

По его словам, Россия могла бы воспользоваться логистическим кризисом, сковавшим весь мир, однако она этого не сделала.

Дерипаска упоминает о новой стратегии модернизации инфраструктуры сети. Они включают в себя не только развитие участков железнодорожных коридоров, но и работу над опорной логистической инфраструктурой. Миллиардер уверен в том, что эта реализация будет стимулировать регионы развиваться, а России даст перспективу стать важнейшим связующим звеном между Европой и Азией.

Интересные выпады алюминиевого короля. Похоже, Дерипаска и вправду может "закрутить РЖД гайки"?

Если предположить, что борьба начнется в самой ОВК за право установления монополии на вагоноремонтном рынке, в противостояние могут включиться очень серьезные игроки. Получается, что за актив могут сразиться Дерипаска и Михельсон с Тимченко. Расклад сил кажется паритетным, но кому достанется контроль над ОВК, пожалуй, самая большая интрига.